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发布日期：2025-01-20 05:38    点击次数：108

  鹏扬平衡养老成见三年持有期混杂型发起式基金中基金（FOF）                            风险揭示书 尊敬的投资者：    相当感谢您对鹏扬基金束缚有限公司（以下简称本公司）旗下鹏扬平衡养老成见三年持 有期混杂型发起式基金中基金（FOF）                  （以下简称本基金）的柔和！当您认购或申购本基金时， 可能得回投资收益，但同期也面对着投资风险。    本基金称呼中含有“养老”并不代表收益保障或其他任何体式的收益欢喜，本基金不保 本，可能发生蚀本。请您在投资之前持重阅读关联法律法例与本基金基金合同、招募涌现书、 基金家具尊府提要、风险揭示书等基金法律文献。基金合同、招募涌现书和基金家具尊府概 要 在 本 公 司 网 站 （ http://www.pyamc.com ） 和 中 国 证 监 会 基 金 电 子 披 露 网 站 （http://eid.csrc.gov.cn/fund）涌现，供投资者查阅。如有疑问可拨打本公司客服电话 （400-968-6688）究诘。    为了更好地匡助您了解本基金的风险，根据关联法律法例，特提供本风险揭示书，对本 基金关联家具特征及风险领导如下。    一、本基金投资界限及投资比例    本基金的投资界限为具有精良流动性的金融器具，包括经中国证监会照章核准或注册的 公开召募证券投资基金（含 QDII 基金、公开召募基础设施证券投资基金、香港互认基金及 其他经中国证监会照章核准或注册的基金）、国内照章刊行上市的股票（包括创业板过甚他 中国证监会核准或注册上市的股票、存托笔据）、内地与香港股票阛阓往还互联互通机制下 允许投资的香港调和往还所上市的股票（以下简称港股通标的股票）、债券（包括国债、央 行单据、金融债、地方政府债、企业债、公司债、中期单据、短期融资券、超短期融资券、 次级债券、政府撑持债券、可转债、可交换债、可分离往还可转债过甚他经中国证监会允许 投资的债券）、货币阛阓器具、银行入款（包括左券入款、依期入款过甚他银行入款）、同行 存单、钞票撑持证券、债券回购以及法律法例或中国证监会允许基金投资的其他金融器具。    如法律法例或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金束缚东谈主在履行适应模范后，可 以将其纳入投资界限。    基金的投资组合比例为：本基金投资于经中国证监会照章核准或注册的公开召募证券投 资基金基金份额的钞票不低于本基金钞票的 80%。本基金投资于股票、股票型基金、混杂型 基金等职权类钞票和商品基金（含商品期货基金和黄金 ETF）等品种的比例统统不跨越基金 钞票的 60%，投资于港股通标的股票的比例不跨越股票钞票的 50%。本基金投资于 QDII 基金 和香港互认基金的比例不跨越基金钞票的 20%。本基金投资于货币阛阓基金的比例不跨越基 金钞票的 15%。本基金投资于商品基金（含商品期货基金和黄金 ETF）的比例统统不跨越基 金钞票的 10%。本基金持有现款或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金钞票净值的 5%， 其中现款不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。   计入上述职权类钞票的混杂型基金需得当下列两个条件之一：1、基金合同商定股票资 产投资比例不低于基金钞票 60%的混杂型基金；2、根据基金涌现的依期论说，最近四个季 度中任一季度的股票钞票占基金钞票比例均不低于 60%的混杂型基金。   本基金职权类钞票占基金钞票的基准成立比例为 55%，该比例可上浮不跨越 5%，下浮不 跨越 10%，即本基金投资于职权类钞票的比例为基金钞票的 45%-60%。   如法律法例或监管机构变更投资比例截止，基金束缚东谈主在履行适应模范后，不错治愈上 述投资比例。   二、本基金的投资策略   本基金继承成见风险投资策略，成见风险水平为平衡，基金束缚东谈主根据该风险偏好设定 职权类钞票、非职权类钞票的基准成立比例，并在一定界限内动态治愈以保管基金相对恒定 的风险水平。   本基金的成见是以 55%的基金钞票投资于职权类钞票，职权类钞票上浮不跨越 5%，下浮 不跨越 10%。   （一）类属钞票成立策略   基金束缚东谈主通过对经济周期及钞票价钱发展变化的连合，在把捏经济周期性波动的基础 上，动态评估不同钞票类别在不同期期的投资价值、投资时机以过甚风险收益特征，追求稳 健增长。   基于基金束缚东谈主对经济周期及钞票价钱发展变化的潜入连合，通过定性和定量的方法分 析宏不雅经济、本钱阛阓、政策导向等各方面成分，建立基金束缚东谈主对各大类钞票收益的所有 或相对预期，决定各大类钞票成立权重。   （二）基金投资策略   基金束缚东谈主在笃定钞票成立基础上，通过定量和定性相连接的方法筛选出各种基金类别 中优秀的基金司理和基金品种进行投资，在主动型基金的连系上，搭建以“基金司理”为主 要连系对象的连系体系。其中：   ①功绩分析：相对收益、所有收益、风险治愈后收益，不同阛阓环境、不同作风环境的 功绩阐扬等。   ②归因分析：测验基金司理的投资能力，主要包括择时能力、行业成立能力、选股能力 等。   ③风险分析：主要测验基金组合波动率、下行模范差、区间最大回撤、VaR 等目的。   ④持仓分析：测验持仓组合的诸多属性，包括行业成立、行业聚合度、行业偏离度、行 业交替度，组合市盈率、市净率、PEG、市值散播、ROE、流动性水对等目的。通过依期追踪 基金具体持仓以及变化情况，以评定基金司理的投资作风过甚自如性。   ⑤作风分析：主要包括基于净值的作风分析（RBSA）和基于持仓的作风分析（PBSA）。   RBSA 的方法，是对阛阓作风进行分歧，笃定每种作风的表征指数，根据表征指数的相 对强弱为每个往还日贴上作风标签，对基金司理功绩进行拼接，用基金司理代表家具的功绩 分位值序列对阛阓作风标签序列进行线性追忆，对追忆扫尾进行模范化处理，得到基金司理 在不同作风下的阐扬。   PBSA 的方法，是基于基金季报持仓，测验持仓组合的作风属性，筹谋包括盈利、估值、 行业炫耀等组合目的，与 RBSA 扫尾进行印证。 投资作风、操作特质、脾性特征等进行分析，对基金束缚东谈主基本情况、投研团队、行业地位、 功绩自如性等方面进行测验，并与定量分析扫尾进行印证。   在基金筛选的基础上，基于战术钞票成立策略以及战术钞票成立策略，笃定职权类、固 定收益类、货币阛阓类以过甚他类基金的具体成立比例。   在上述成立比例的界限内，筛选各种型基金池中的基金进行组合构建。   本基金可投资公开召募基础设施证券投资基金（以下简称公募 REITs）                                    。本基金将笼统 考量宏不雅经济出手情况、基金钞票成立策略、底层钞票运营情况、流动性及估值水对等成分， 对公募 REITs 的投资价值进行深入连系，精选出具有较高投资价值的公募 REITs 进行投资。 本基金根据投资策略需要或阛阓环境变化，可遴荐将部分基金钞票投资于公募 REITs，但本 基金并非势必投资公募 REITs。   综上，本基金将通过定量和定性相连接的方法，优选各种子基金，构建基金组归并依期 对基金组合进行艳羡，力求已毕基金钞票的永久稳健升值。   （三）股票投资策略   基于价值投资的理念，本基金的股票钞票主要投资于优选行业中的绩优公司，主要遴荐 在行业中具备竞争上风、成长性精良、估值合理、公司治理精良的股票。具体策略如下：   本基金将把捏中永久中国经济结构治愈的地方，通过对宏不雅经济出手趋势、产业环境、 产业政策和行业竞争相貌等成分的分析，笃定宏不雅及行业经济变量对不同行业的潜在影响， 判断各行业的相对投资价值与投资时机。本基金从经济周期成分、行业政策成分和行业基本 面（包括行业生命周期、行业发展趋势和发展空间、行业内竞争态势、行业收入及利润增长 情况等）等三个方面评估行业的成长性。   公司的成长性最终体现为利润的增长。因此，本基金将预期主营业务收入增长率和预期 主营业务利润率算作企业成长性测验的主目的，并连接税后利润增长率、净钞票收益率等指 标，筛选出盈利能力跨越阛阓平均水平的上市公司。   跟着本钱阛阓的发展壮大，对本钱阛阓有冲击效应的事件也发生的越来越经常。对关联 行业有影响力的事件等闲成心率政策、行业政策、汇率政策、突发事件等；对股票价钱变动 有影响力的事件等闲有增发、收购兼并、钞票注入、全体上市、刊行可转债、上市公司功绩 公告等；对债券阛阓有影响力的事件等闲有货币政策、利率政策、要紧经济数据发布等。通 常这些事件齐会顿然阻挠阛阓平衡价钱，本基金通过对历史数据的定量和定性分析，把捏事 件投资契机。   本基金将通过内地和香港股票阛阓往还互联互通机制投资于香港股票阛阓。本基金束缚 东谈主基于对于香港阛阓永久投资连系教诲及两地阛阓一体化经过中可能出现的投资契机，采纳 “从下到上”的优选个股策略，要点投资于受惠于中国经济转型，且估值合理的具备中枢竞 争力股票。本基金根据投资策略需要或不同成立地的阛阓环境的变化，遴荐将部分基金钞票 投资于港股通标的股票或遴荐不将基金钞票投资于港股通标的股票，基金钞票并非势必投资 港股通标的股票。   本基金在把捏风险的基础上，对境表里宏不雅成分、行业发展出息、企业盈利能力、投资 时机等进行判断，筛选出具备竞争上风、估值合理的存托笔据，以把捏存托笔据带来的投资 契机。本基金要点从以下 4 个方面来测验存托笔据的投资价值：                              （1）境外基础证券刊行东谈主的 基本面情况；（2）存托笔据的估值情况；                   （3）境外基础证券刊行东谈主的股权结构、公司治理、 出手表率；     （4）存托笔据与境外基础证券的投票权互异、左券逼迫架构或近似特等安排等存 托笔据的独到情况。   （四）债券投资策略   本基金进行债券投资时，将根据对宏不雅经济周期和阛阓环境的连续追踪以及对经济政策 的深入分析，笼统欺骗债券品种交替策略、久期治愈策略、收益率弧线成立策略、融资杠杆 策略、可转债/可交换债投资策略等，构建收益自如、流动性精良的债券组合，发奋获取长 期稳健的收益。   可转债/可交换债投资策略：在笼统分析可转债/可交换债的债性特征、股性特征等成分 的基础上，利用 BS 公式或二叉树订价模子等量化估值器具评定其投资价值，嗜好对可转债 /可交换债对应股票的分析与连系，遴荐那些公司和行业景气趋势回升、成长性好、安全边 际较高的品种进行投资。对于含回售及赎回遴荐权的债券，本基金将利用债券阛阓收益率数 据，欺骗期权治愈利差（OAS）模子分析含赎回或回售遴荐权的债券的投资价值，算作此类 债券投资的主要依据。   （五）钞票撑持证券投资策略   本基金钞票撑持证券投资将要点对阛阓利率、刊行条目、撑持钞票的组成及质料、提前 偿还率、风险抵偿收益和阛阓流动性等影响钞票撑持证券价值的成分进行分析，评估钞票支 持证券的相对投资价值并作念出相应的投资有讨论。   畴昔，跟着证券阛阓投资器具的发展和丰富，本基金可在履行适应模范后相应治愈和更 新关联投资策略，并在招募涌现书中更新公告。   三、本基金的运作体式及费率结构 外，投资东谈主每笔认购/申购/颐养转入的基金份额需至少持有满三年。对于每份基金份额，持 有期指从基金合同奏凯日（对认购份额而言）                    、基金份额申购苦求阐述之日（对申购份额而 言）或基金份额颐养转入阐述之日（对颐养转入份额而言）起满三年。对于持有未满持有期 的基金份额赎回苦求或颐养转出苦求，基金束缚东谈主将不予阐述。   （1）束缚费率和托管费率    本基金 A 类基金份额的年束缚费率为 0.80%；本基金 Y 类基金份额的年束缚费率为 0.40%；    本基金 A 类基金份额的年托管费率为 0.15%；本基金 Y 类基金份额的年托管费率为    本基金对基金财产中持有的本基金束缚东谈主自身束缚的基金部分不收取束缚费。本基金对 基金财产中持有的本基金托管东谈主自身托管的基金部分不收取托管费。    （2）销售作事费    本基金 A 类和 Y 类基金份额均不收取销售作事费。    （3）申购费率和赎回费率    原基金份额变更为 A 类基金份额，原基金份额的申购费率将赓续适用于 A 类基金份额， 即：    A 类基金份额申购费率：                                                 待业金客户申购费率      申购金额（M）           非待业金客户申购费率                                                 （通过直销柜台）       M＜100 万                 1.00%                0.10%       M≥500 万               每笔 1000 元            每笔 1000 元    待业金客户是指寰宇社会保障基金、照章拓荒的基本养老保障基金、不错投资基金的地 方社会保障基金、企业年金单一策动以及聚合策动，企业年金理事会请托的特定客户钞票管 理策动、企业年金待业金家具、奇迹年金策动、养老保障束缚家具以及不错投资基金的其他 待业金客户。如将来出现不错投资基金的住房公积金、享受税收优惠的个东谈主养老账户等经过 养老基金监管部门招供的新的养老基金类型，基金束缚东谈主可将其纳入待业金客户界限。    各销售机构不错针对 Y 类基金份额豁免申购费等销售用度（法定应当收取并计入基金 钞票的用度以外），详见更新的招募涌现书或关联公告。    本基金 Y 类基金份额的申购费率如下表所示：                 申购金额（M）                 申购费率                  M＜100 万                1.00%             M≥500 万       每笔 1000 元   本基金不收取赎回费。除基金合同另有商定外，投资东谈主每笔认购/申购/颐养转入的基金 份额需至少持有满三年。对于持有未满持有期的基金份额赎回苦求或颐养转出苦求，基金管 理东谈主将不予阐述。如按照法律法例要求需要收取赎回费的，按照法律法例关联要求施行。   对于 Y 类基金份额，在得志《个东谈主待业金投资公开召募证券投资基金业务束缚暂行规 定》等法律法例及基金合同商定的情形下可豁免前述持有截止，具体安排及费率按更新的招 募涌现书或关联公告施行。法律法例或监管机关另有端正的，从其端正施行。   四、本基金的风险收益特征   本基金为混杂型基金中基金，其预期风险和收益水平高于债券型基金中基金和货币型基 金中基金，低于股票型基金中基金。同期，本基金为成见风险系列基金中基金中风险收益特 征相对平衡的基金。   本基金可能投资于港股通标的股票，需承担汇率风险及境外阛阓的风险。   五、本基金的风险揭示   本基金的风险主要包括：阛阓风险、束缚风险、流动性风险、操作和本领风险、合规性 风险、基金束缚东谈主职责休止风险、本基金独到风险过甚他风险等。   （一）阛阓风险   证券阛阓价钱因受到经济成分、政事成分、投资心境和往还轨制等各式成分的影响而产 生波动，从而导致基金收益水平发生变化，产生风险。主要的风险成分包括： 发生变化，导致阛阓价钱波动而产生风险。 基金投资于债券，收益水平也会随之变化，从而产生风险。 基金投资于债券，其收益水平会受到利率变化的影响。在利率高潮时，基金持有的债券价钱 下降，如基金组合久期较长，则将酿成基金钞票的损失。 响而导致购买力下降，从而使基金的实践收益下降。 响，这与利率高潮所带来的价钱风险（即利率风险）互为消长。具体为当利率下降时，基金 从投资的固定收益证券所得的利息收入进行再投资时，将得回比夙昔较少的收益率，这将对 基金的净值增长率产生影响。 级裁汰导致债券价钱下降，或因证券往还敌手爽约而产生的证券交割风险，或因单据刊行主 体、入款银行信用景色可能恶化而产生的到期不成兑付风险等。 出息、本领更新、财务景色、新家具连系开发等齐会导致公司盈利发生变化。要是基金所投 资的司经营不善，其证券价钱可能下降，或者简略用于分拨的利润减少，使基金投资收益下 降，或者公司偿债能力受到影响。天然基金不错通过投资种种化来分散这种非系统风险，但 不成完全幸免。   （二）束缚风险   基金束缚东谈主的专科手段、连系能力及投资束缚水平顺利影响到其对信息的占有、分析和 对经济场面、证券价钱走势的判断，进而影响基金的投资收益水平。同期，基金束缚东谈主的投 资束缚轨制、风险束缚和里面逼迫轨制是否健全，能否有用详确谈德风险和其他合规性风险， 以及基金束缚东谈主的奇迹谈德水对等，也会对基金的风险收益水平酿成影响。   （三）流动性风险   在基金绽放经过中，可能会发生基金束缚东谈主未能以合理价钱实时变现基金钞票以支付投 资者赎回款项的风险。流动性风险束缚的成见是确保基金组合股产的变现能力与投资者赎回 需求的匹配与平衡。   本基金的申购、赎回安排详见招募涌现书“第八部分 基金份额的申购与赎回”章节。   本基金的投资界限详见招募涌现书“第九部分 基金的投资”之“二、投资界限”章节。   从投资界限上看，本基金投资的金融器具基本上齐具备精良的流动性。对于非公开刊行 的、流动性较差的钞票撑持证券、停牌股票、运动受限的新股及非公开刊行股票、因刊行东谈主 债务爽约无法进行转让或往还的债券等流动性受限的钞票，本基金严格按照《流动性风险管 理端正》的要求、家具本身的流动性安排、历史教诲和炫耀条件等成分，严格逼迫相应品种 的投资比例。因此，本基金投资标的的流动性风险可控。   当基金出现多半赎回时，基金束缚东谈主不错根据基金那时的钞票组合景色，继承以卑鄙动 性风险束缚步履：   （1）延期办理多半赎回苦求；   （2）暂停收受赎回苦求；   （3）减慢支付赎回款项；   （4）舞动订价；   （5）中国证监会认定的其他步履。   基金束缚东谈主经与基金托管东谈主协商，在确保投资东谈主得到公谈对待的前提下，可依照法律   法例及基金合同的商定，笼统欺骗各种流动性风险束缚器具，对赎回苦求等进行限定调 整，算作特定情形下基金束缚东谈主流动性风险的援手步履，包括但不限于：   （1）延期办理赎回苦求   投资东谈主具体请参见基金合同“第六部分 基金份额的申购与赎回”中的“九、多半赎回 的情形及处理相貌”         ，详备了解本基金延期办理赎回苦求的情形及模范。   在此情形下，投资东谈主的部分赎回苦求可能将被延期办理，同期投资东谈主完成基金赎回时的 基金份额净值可能与其提交赎回苦求时的基金份额净值不同。   （2）暂停收受赎回苦求   投资东谈主具体请参见基金合同“第六部分 基金份额的申购与赎回”中的“八、暂停赎回 或减慢支付赎回款项的情形”和“九、多半赎回的情形及处理相貌”，详备了解本基金暂停 收受赎回苦求的情形及模范。   在此情形下，投资东谈主的部分或一谈赎回苦求可能被拒却，同期投资东谈主完成基金赎回时的 基金份额净值可能与其提交赎回苦求时的基金份额净值不同。   （3）减慢支付赎回款项   投资东谈主具体请参见基金合同“第六部分 基金份额的申购与赎回”中的“八、暂停赎回 或减慢支付赎回款项的情形”和“九、多半赎回的情形及处理相貌”，详备了解本基金减慢 支付赎回款项的情形及模范。   在此情形下，投资东谈主吸收赎回款项的时候将可能比一般平时情形下有所延长。   （4）收取短期赎回费   对峙续持有期少于 7 日的投资东谈主收取不低于 1.5%的赎回费，并将上述赎回费全额计入 基金财产。   （5）暂停基金估值   投资东谈主具体请参见基金合同“第十四部分 基金钞票估值”中的“七、暂停估值的情形”， 详备了解本基金暂停估值的情形及模范。   在此情形下，投资东谈主莫得可供参考的基金份额净值，同期赎回苦求可能被延期办理或被 暂停收受，或被减慢支付赎回款项。   （6）舞动订价   当本基金发生大额申购或赎回情形时，基金束缚东谈主不错继承舞动订价机制，以确保基金 估值的公谈性。   在此情形下，投资东谈主申购或赎回基金份额时的基金份额净值，将会根据投资组合的阛阓 冲击成本而进行治愈，使得阛阓的冲击成本简略分拨给实践申购、赎回的投资东谈主，从而减少 对存量基金份额持有东谈主利益的不利影响，确保投资东谈主的正当职权不受挫伤并得到公谈对待。   侧袋机制属于流动性风险束缚器具，是将特定钞票分离至特意的侧袋账户进行惩处算帐， 并以惩处变现后的款项向基金份额持有东谈主进行支付，目的在于有用阻碍并化解风险。但基金 启用侧袋机制后，侧袋账户份额将住手涌现基金份额净值，并不得办理申购、赎回、颐养等 业务，仅主袋账户份额平时绽放赎回，因此启用侧袋机制时持有基金份额的持有东谈主将在启用 侧袋机制后同期持有主袋账户份额和侧袋账户份额，侧袋账户份额不成赎回，侧袋账户对应 特定钞票的变当前候和最终变现价钱齐具有不笃定性，况且有可能变现价钱大幅低于启用侧 袋机制时的特定钞票的估值，基金份额持有东谈主可能因此面对损失。   对于启用侧袋机制当日收到的赎回苦求，基金束缚东谈主仅办理主袋账户的赎回苦求并支付 赎回款项，当日收到的申购苦求，视为投资东谈主对侧袋机制启用后的主袋账户提交的申购苦求 办理，可能与投资东谈主的预期存在互异，从而影响投资东谈主的投资和资金安排。   实施侧袋机制时间，因本基金不涌现侧袋账户份额的净值，即便基金束缚东谈主在基金依期 论说中涌现论说期末特定钞票可变现净值或净值区间的，也不算作特定钞票最终变现价钱的 欢喜，基金束缚东谈主不承担任何保证和欢喜的包袱。基金束缚东谈主将根据主袋账户运作情况合理 笃定申购政策，因此实施侧袋机制后主袋账户份额存在暂停申购的可能。   启用侧袋机制后，基金束缚东谈主筹谋各项投资运作目的和基金功绩目的时仅需研究主袋账 户钞票，因此本基金涌现的功绩目的不成反馈特定钞票的价值及变化情况。   （四）操作和本领风险   基金的关联当事东谈主在各业务才气的操作经过中，可能因里面逼迫不到位或者东谈主为成分造 成操作装假或违抗操作规程而引致风险，如越权往还、内幕往还、往还时弊和欺骗等。   在基金的后台运作中，可能因为本领系统的故障或者差错而影响往还的平时进行致使导 致基金份额持有东谈主利益受到影响。这种本领风险可能来自基金束缚东谈主、基金托管东谈主、登记机 构、销售机构、证券往还所和证券登记机构等。   根据证券往还资金前端风险逼迫关联业务法则，中登公司和往还所对往还参与东谈主的证券 往还资金进行前端额度逼迫，由于施行、治愈、暂停该逼迫，或该逼迫出现额外等，可能影 响往还的平时进行或者导致投资者的利益受到影响。   （五）合规性风险   指基金束缚或运作经过中，违抗国度法律、法例的端正，或者基金投资违抗法例及基金 合同关联端正的风险。   （六）基金束缚东谈主职责休止风险   因行恶经营或者出现首要风险等情况，可能发生基金束缚东谈主被照章取消基金束缚经验或 照章斥逐、被照章销毁或者被照章宣告停业等情况。在基金束缚东谈主职责休止的情况下，投资 者面对基金束缚东谈主变更或基金合同休止的风险。基金束缚东谈主职责休止，触及基金束缚东谈主、临 时基金束缚东谈主、新任基金束缚东谈主之间包袱分歧的，关联基金束缚东谈主对各自履职行动照章承担 包袱。   （七）本基金独到风险 不保本，可能发生蚀本。   本基金属于混杂型发起式基金中基金（FOF），是成见风险系列基金中基金中风险收益特 征相对平衡的基金。本基金在逼迫风险的前提下，通过截止职权类钞票成立比例在 45%-60% 之间以逼迫风险，定位为较为平衡的养老成见风险 FOF 家具，允洽风险偏好较为平衡的投资 者。本基金预期风险和收益水平高于债券型基金中基金和货币型基金中基金，低于股票型基 金中基金。天然本基金束缚东谈主继承严格的风险逼迫策略，可是各种钞票所在阛阓如股票阛阓、 债券阛阓、国外阛阓等的变化将影响到本基金的功绩阐扬和投资者永久养老成见的已毕。在 顶点情形下，本基金可能面对本金蚀本的风险。 持有未满持有期的基金份额赎回或颐养转出苦求，基金束缚东谈主将不予阐述。因而，基金份额 持有东谈主将面对峙有期内不成赎回或颐养转出基金份额而产生的流动性风险。   （1）本基金为基金中基金，基金束缚东谈主在构建投资组合的时候，对基金的遴荐很大程 度上依靠了基金的过往功绩。可是基金的过往功绩经常不成代表基金畴昔的阐扬，是以可能 引起一定的风险。本基金束缚东谈主将严实监控标的基金动态和这些基金与其功绩比较基准指数 比拟的净值变化态势，发奋将风险降到最低。   （2）本基金为基金中基金，主要投资于其他证券投资基金。本基金所投资的其他证券 投资基金面对流动性风险时，如钞票变现难度大、出现大额赎回、暂停赎回或减慢支付赎回 款项、赎回款项支付扫尾较低的情形，将为本基金带来流动性风险。本基金可通过二级阛阓 进行 ETF、LOF 的交易往还，由此可能面对往还量不及所引起的流动性风险、往还价钱与基 金份额净值之间的折溢价风险以及被投资基金暂停往还或退市的风险。本基金可投资于依期 绽放基金，投资后将在一依期限内无法赎回，在本基金面对大界限赎回时有可能因为无法变 现酿成流动性风险。本基金可投资于闭塞式基金，可能会面对在一订价钱下无法卖出而需降 价卖出的风险。本基金可投资于 QDII 基金，本基金可能转折面对国外阛阓风险、汇率风险、 法律和政事风险、管帐轨制风险、税务风险等，且本基金的申购和赎回阐述日、支付赎回款 项日、基金份额净值公告日可能晚于普通绽放式基金。   （3）本基金为基金中基金，需承担投资其他基金的束缚费、托管费和销售用度等，承 担的用度可能比普通的绽放式基金高。   （4）本基金可投资于基金束缚东谈主或基金束缚东谈主关联方束缚的其他基金，基金束缚东谈主或 基金束缚东谈主关联方束缚的其他基金的关联风险将顺利或转折成为本基金的风险。 投资于内地与香港股票阛阓往还互联互通机制下允许交易的端正界限内的香港调和往还所 上市的股票（以下简称港股通标的股票）或遴荐不将基金钞票投资于港股通标的股票，基金 钞票并非势必投资港股通标的股票。投资港股通标的股票可能使本基金面对港股通往还机制 下因投资环境、投资标的、阛阓轨制以及往还法则等互异带来的独到风险，包括但不限于：   （1）港股阛阓股价波动较大的风险   港股阛阓实行 T+0 反转往还，且对个股不设涨跌幅截止，因此逐日涨跌幅空间相对较 大，港股股价可能阐扬出比 A 股更为剧烈的股价波动，使本基金面对较大的投资风险。   （2）汇率风险   汇率波动可能对基金的投资收益酿成损失。本基金以东谈主民币销售与结算，港币相对于东谈主 民币的汇率变化将会影响本基金港股通标的股票投资部分的钞票价值，从而导致基金钞票面 临潜在风险；东谈主民币对港币的汇率的波动也可能加大基金净值的波动，从而对基金功绩产生 影响。   此外，本基金投资港股通投资标的股票时，在往还时候内提交订单依据的港币买入参考 汇率和卖出参考汇率，并未便是最终结算汇率。港股通往还日日终，中国证券登记结算有限 包袱公司进行净额换汇，将换汇成本按成交金额摊派至每笔往还，笃定往还实践适用的结算 汇率，也使本基金投资面对汇率风险。   （3）港股通机制下往还日不连贯可能带来的风险   根据现行的港股通法则，唯有境内、香港两地均为往还日的日历才为港股通往还日，因 此会存在港股通往还日不连贯的情形（如内地阛阓因休假等原因休市而香港阛阓照常往还但 非港股通往还日时，香港出现台风、玄色暴雨或者香港联交所端正的其他情形导致停市时， 出现往还额外情况等往还所可能暂停提供部分或者一谈港股通作事的情形时）                                  。当某使命日 为非港股通往还日时，本基金有权不绽放申购、赎回等业务，那么会使得本基金所持有的港 股在后续港股通往还日开市往还时有可能出现价钱波动骤然增大，进而导致本基金所持有的 港股在钞票估值上出现波动增大的风险，进而影响基金份额净值出现较大波动。 格波动影响，存托笔据的境外基础证券的关联风险、存托笔据刊行机制和往还机制等关联风 险可能顺利或转折成为本基金的风险。 险、流动性风险、提前偿付风险、操作风险和法律风险等风险，由此可能加多本基金净值的 波动性。   （1）基金价钱波动风险。   公募 REITs 大部分钞票投资于基础设施技俩，具有职权属性，受经济环境、运营束缚等 成分影响，基础设施技俩阛阓价值及现款流情况可能发生变化，可能引起公募 REITs 价钱波 动，致使存在基础设施技俩遭受顶点事件（如地震、台风等）发生较大损失而影响基金价钱 的风险。   （2）基础设施技俩运营风险。   公募 REITs 投资聚合度高，收益率很猛进程依赖基础设施技俩运营情况，基础设施技俩 可能因经济环境变化或运营不善等成分影响，导致实践现款流大幅低于测算现款流，存在基 金收益率欠安的风险，基础设施技俩运营经过中房钱、收费等收入的波动也将影响基金收益 分拨水平的自如。此外，公募 REITs 可顺利或转折对外借债，存在基础设施技俩经营不达预 期，基金无法偿还借债的风险。   （3）流动性风险。   公募 REITs 采纳闭塞式运作，不通畅申购赎回，只可在二级阛阓往还，存在流动性不及 的风险。   （4）休止上市风险。   公募 REITs 运作经过中可能因触发法律法例或往还所端正的休止上市情形而休止上市， 导致投资者无法在二级阛阓往还。   （5）税收等政策治愈风险。   公募 REITs 运作经过中可能触及基金持有东谈主、公募基金、钞票撑持证券、技俩公司等多 层面税负，要是国度税收等政策发生治愈，可能影响投资运作与基金收益。   （6）公募 REITs 关联法律、行政法例、部门法则、表浪漫文献（以下简称法律法例） 和往还所业务法则，可能根据阛阓情况进行修改，或者制定新的法律法例和业务法则，投资 者应当实时赐与柔和和了解。 于 2 亿元的，基金合同自动休止，且不得通过召开基金份额持有东谈主大会的相貌延续。因此， 基金份额持有东谈主可能面对基金自动清盘的风险。 的申赎安排、资金账户束缚等事项还应同期盲从对于个东谈主待业金账户束缚的关联端正。除另 有端正外，本基金 Y 类基金份额购买等款项需来自投资东谈主个东谈主待业金资金账户，Y 类基金份 额赎回等款项转入个东谈主待业金资金账户，投资东谈主未达到领取基本待业金年齿或者政策端正的 其他领取条件时不可领取个东谈主待业金。   个东谈主待业金可投资的基金家具需得当《个东谈主待业金投资公开召募证券投资基金业务束缚 暂行端正》要求的关联条件，具体名录由中国证监会笃定，每季度通过关联网站及平台等公 布。本基金运作经过中可能出现不得当关联条件从而被移出名录的情形，届时本基金将暂停 办理 Y 类份额的申购，投资者由此可能面对无法赓续投资 Y 类份额的风险。   （八）其他风险 而产生的风险。 产损失。   本公司提议投资者在购买基金之前，请务必通过正规的阶梯，如究诘本公司客户作事热 线，登录本公司网站，究诘您的客户司理或通过其他渠谈，对本身的资金景色、投资期限、 收益要乞降风险承受能力作念出可不雅合理的评估，同期笼统研究本基金的投资策略、职权钞票 的成立比例、风险收益特征、费率水对等情况，确保在得当瞻望投资期限、风险偏好与风险 承受能力的前提下严慎投本钱基金。   本身还是阅读风险揭示书并完全连合上述揭示的内容，具备与本基金相匹配的风险识 别和风险承受能力，充分了解本基金的家具特征和风险，并自发认购/申购本基金，自行承 担投资风险和损失。                                  投资东谈主：                                   日历：