ManBetX中国官方网站低于一致预期6.36%-ManBetX万博中国官方网站

发布日期：2024-07-22 07:08    点击次数：60

（原标题：光大证券：甲骨文(ORCL.US)FY24Q4营收略低于预期 看好IaaS业务遥远成长性）ManBetX中国官方网站

智通财经APP获悉，光大证券发布商量呈报称，好意思国东部时刻6月11日盘后，Oracle(甲骨文/ORCL.US)发布了FY24Q4(24M3-24M5)事迹，尽管FY24Q4营收略低于预期，但Oracle的利润率和RPO保握较高水平，彰显AI云办事需求的握续强壮。Oracle加强与OpenAI、英伟达、谷歌等公司的配合，OCI的模块化和可拓展性为AI锻真金不怕火和推理提供救援，看好IaaS业务的遥远成长性，冷漠握续暖和。

光大证券主要不雅点如下：

事件：好意思国东部时刻6月11日盘后，Oracle(甲骨文)发布了FY24Q4(24M3-24M5)事迹，第二日股价高潮13.3%，天然收入低于预期，但其云狡计与AI数据中心需求强壮。公司政策性退出告白业务并不再公布Cerner事迹，进一步聚焦云狡计和AI边界，优化资源成就。

营收略低于预期，云办事OCI推进RPO显耀增长。

1)Oracle FY24Q4总收入达到142.9亿好意思元，同比增长3.3%，涨幅环比下降3.9pcts。但IaaS和SaaS收入达到53亿好意思元，同比增长20%，其中IaaS收入同比高潮42%达到20亿好意思元，超预期1.67%。

2)剩余践约义务(RPO)增长至980亿好意思元，同比增长44%，环比增长22.5%，超一致预期32.5%。39%的RPO将在翌日一年阐发为收入。

3)公司疏浚FY25Q1总收入增长5%-7%，Non-GAAP EPS 为1.31-1.35好意思元。FY25云需求瞻望推进收入兑现两位数增长，订阅渠说念增长速率将比FY24翻倍。

4)回购125万股，并瞻望派发每股0.4好意思元的股息。

GAAP净利润低于预期，营业利润率握续上升。公司FY24Q4 GAAP净利润为31.4亿好意思元，同比下降5.3%，低于一致预期6.36%。FY24Q4 GAAP营业利润为46.9亿好意思元，同比增长13%。FY24Q1-FY24Q4营业利润率从26.5%握续升迁至32.8%，主要成绩于销售用度的优化和运营限制的提高。

聚焦AI，云办事和AI数据中心需求强壮。FY24Q4云办事和救援收入102.3亿好意思元，同比增长9.2%，签署了125亿好意思元的AI联系公约，占FY24Q4 RPO的12.8%。云数据库办事同比增长26%至20亿好意思元。

1)Oracle Gen 2 Cloud具备一定的时间壁垒：成绩于RDMA，大型谈话模子的锻真金不怕火速率更快、老本更低。

2)OCI的模块化与自动化：OCI的模块化遐想使其无意部署在独有云中，提供最高档别的秘籍保护和可膨胀性。OC I高度自动化着手操作系统和数据库，保险云安全。

3)多云互联：与微软和谷歌建立配合，将OCI建立在Azure和Google Cloud数据中心，加快数据转动速率，增增多云互联材干。

握续发力数据中心与云办事器修复。正在构建更多云容量，以增强云区域限制和活泼性。除了现存的76个面向客户的云区域外，还有19个正在修复中，13个上线的专用区域除外另狡计15个区域。上线两个Alloy区域并再修复11个Alloy区域。此外，正在建造200兆瓦数据中心用于AI锻真金不怕火需求。

与OpenAI、英伟达、微软、谷歌等大厂加深配合。

1)与OpenAI和微软配合，将为其提供AI推理的出奇容量，修复和分拨约100兆瓦的数据中心。

2)与英伟达扩大配合，NVIDIA Grace Blackwell加入OCI上的DGX Cloud。3)与云办事商配合。在谷歌云和微软Azure上分散着手12、11个数据库，并将握续增加，瞻望FY25Q1 与Azure配合的业务ARR将增长约10倍。

4)与Palantir配合，提供安全的云和东说念主工智能措置有筹商，旨在为寰球各地的企业和政府提供救援。

投资冷漠：尽管FY24Q4营收略低于预期，但Oracle的利润率和RPO保握较高水平，彰显AI云办事需求的握续强壮。Oracle加强与OpenAI、英伟达、谷歌等公司的配合，OCI的模块化和可拓展性为AI锻真金不怕火和推理提供救援，看好IaaS业务的遥远成长性，冷漠握续暖和。

风险教导：AI时间研发和家具迭代不足预期;AI行业竞争加重风险;买卖化领略不足预期风险;国表里政策风险ManBetX中国官方网站。